Pengertian.
Analisis ekivalensi merupakan suatu
analisis yang memiliki konsep yang sangat penting dalam analisis ekonomi teknik
dan digunakan antara lain untuk memilih alternative yang terbaik diantara 2
alternatif atau lebih.
Misal:
Dengan suku bunga 10%/tahun,uang
Rp.500.000,- sekarang akan ekivalen dengan berapa untuk 3 tahun mendatang.
Tahun Ekuivalensi
0
(sekarang) : 500.000
Akhir
tahun pertama : 500.000 + 0,10 (500.000) = 550.000
kedua : 550.000 + 0,10 (550.000) = 605.000
ketiga : 605.000 + 0,10 (605.000) = 665.500
Jadi uang
sejumlah Rp. 500.000 sekarang akan ekuivalen dengan Rp. 665.500 pada tiga
tahun mendatang.
Contoh:
Misal ada
2 alternatif A dan B dengan tabel aliran kas sebagai berikut:
Alternatif
Tahun A B
0 - Rp. 2.000.000 - Rp. 2.800.000
1 + 800 + 1.100
2 + 800 + 1.100
3 + 800 + 1.100
Investasi B lebih besar dari A, sehingga keuntungan atau penghematan tiap
tahunnya lebih
besar
dari A. tapi tidak dapat disimpulkan bahwa alternatif B lebih baik dari A.
untuk
membandingkan kedua
alternatif tersebut, dilakukan perhitungan ekivalensinya.
- Present Worth analysis
Pengertian
Present worth analysis (Analisis
nilai sekarang) didasarkan pada konsep ekuivalensi di mana semua arus kas masuk
dan arus kas keluar diperhitungkan dalam titik waktu sekarang pada suatu
tingkat pengembalian minimum yang diinginkan (minimum attractive rate of
return-MARR). Untuk mencari NPV dari sembarang arus kas, maka kita harus
melibatkan faktor bunga yang disebut Uniform Payment Series - Capital
Recovery Factor (A/P,i,n).
Usia pakai berbagi alternative yang
akan dibandingkan dan periode analisis yang akan digunakan bisa berada dalam
situasi:
·
Usia pakai sama dengan periode
analisis
·
Usia pakai berbeda dengan periode
analisis
·
. Periode
analisis tak terhingga
Analisis dilakukan dengan terlebih dahulu menghitung
Net Present Worth (NPV) dari masing – masing alternative. NPV diperoleh
menggunakan persamaan:
NPV = PWpendapatan –
PWpengeluaran
Untuk alternatif tunggal, jika
diperoleh nilai NPV ≥ 0, maka alternatif tersebut layak diterima. Sementara
untuk situasi dimana terdapat lebih dari satu alternatif, maka alternatif
dengan nilai NPV terbesar merupakan alternatif yang paling menarik untuk
dipilih. Pada situasi dimana alternatif yang ada bersifat independent,
dipilih semua alternatif yang memiliki nilai NPV ≥ 0.
a.
Analisis present worth terhadap
alternatif tunggal
Contoh:
Sebuah perusahaan sedang
mempertimbangkan untuk membeli peralatan seharga Rp 30.000.000,. Dengan
peralatan baru itu akan diperoleh penghematan sebesar Rp 1.000.000,- per tahun
selama 8 tahun. Pada akhir tahun ke-8, peralatan itu memiliki nilai jual Rp
40.000.000,-.Apabila tingkat suku bunga 12% per tahun, dengan present worth
analysis, apakah pembelian tanah tersebut menguntungkan?
b.
Analisis present worth terhadap
beberapa alternatif
·
Usia pakai semua alternatif sama
dengan periode analisis
Contoh:
Sebuah perusahaan akan membeli sebuah mesin untuk
meningkatkan pendapatan tahunannya. Dua alternatif peralatan masak dengan usia
pakai masing-masing 8 tahun ditawarkan kepada perusahaan:
|
Mesin
|
Harga beli
(Rp.)
|
Keuntungan
per tahun (Rp.)
|
Nilai sisa
di akhir usia pakai (Rp.)
|
|
X
|
2.500.000
|
750.000
|
1.000.000
|
|
Y
|
3.500.000
|
900.000
|
1.500.000
|
Dengan tingkat suku bunga 15% per tahun, tentukan mesin
mana yang seharusnya dibeli?.
·
Usia pakai alternatif berbeda dengan
periode analisis
Pada situasi di mana usia pakai berbeda dengan periode
analisis, digunakan asumsi perulangan (repeatability assumption) dengan periode
analisis yang merupakan kelipatan persekutuan terkecil dari usia pakai
alternative. Dengan asumsi itu, alternative yang telah habis usia pakainya
sebelum periiode analisis berakhir akan digantikan oleh alternative yang sama.
Arus kas masuk dan arus kas keluar pada periode usia pakai pertama akan
berulang pada periode perulangan berikutnya, kecuali jika disebutkan lain.
Asumsi ini diterapkan untuk mempermudah pembuatan model dalam pengambilan
keputusan.
Contoh:
Sebuah perusahaan akan membeli
sebuah mesin untuk meningkatkan pendapatan tahunannya. Dua alternatif mesin
ditawarkan kepada perusahaan:
|
Mesin
|
Usia pakai
(tahun)
|
Harga beli
(Rp.)
|
Keuntungan
per tahun (Rp.)
|
Nilai sisa
pada akhir usia manfaat (Rp.)
|
|
X
|
8
|
2.500.000
|
750.000
|
1.000.000
|
|
Y
|
16
|
3.500.000
|
900.000
|
1.500.000
|
Dengan tingkat suku bunga 15% per
tahun, tentukan mesin yang seharusnya dibeli?
·
Periode Analisis Tak Terhingga
Pada situsi
ini di mana periode analisis tidak terhingga, perhitungan NPV dari semua arus
masuk dan arus keluar dilakukan dengan metode capitalized worth (nilai
modal). Jika hanya unsur biaya saja yang diperhitungkan, maka hasil yang
diperoleh disebut capitalized cost (biaya modal). Metode tersbut mempermudah
perbandinga alternative dengan usia pakai yang tak terhingga, dimana asumsi
perulangan sulit untuk diterapkan.
Capitalized
worth adalah sejumlah uang yang harus dimiliki saat ini. Dengan demikian,
diperoleh pembayaran yang besarnya sama selama periode tak terhingga pada
tingkat suku bunga i% per periode.
Dari factor
bunga majemuk untuk nilai n tak terhingga, didapatkan nilai (P/A,i,n) = 1/I
sehingga:
Contoh:
Sebuah perusahaa akan membeli sebuah mesin untuk
meninggalkan pendapatan tahunannya. Dua alternative mesin ditawarkan kepada
perusahaan:
|
Mesin
|
Usia pakai
(tahun)
|
Harga beli
(Rp.)
|
Keuntungan
per tahun (Rp.)
|
Nilai sisa
pada akhir usia manfaat (Rp.)
|
|
X
|
8
|
2.500.000
|
750.000
|
1.000.000
|
|
Y
|
9
|
3.500.000
|
900.000
|
1.500.000
|
Dengan
tingkat suku bunga 15% per tahun dan periode analisis tak terhingga, tentukan
mesin yang seharusnya dibeli.
- Annual
Worth Analysis
Pengertian
Annual Worth
Analysis Metode Annual Worth (AW) atau
disebut juga
Annual
Equivalent yaitu metode dimana aliran kas masuk dan kas keluar
didistribusikan dalam
sederetan nilai uang tahunan secara merata (sama besar), setiap periode waktu sepanjang
umur investasi, pada suatu tingkat pengembalian minimum yang diinginkan
(MARR).
sederetan nilai uang tahunan secara merata (sama besar), setiap periode waktu sepanjang
umur investasi, pada suatu tingkat pengembalian minimum yang diinginkan
(MARR).
Cash in yang
didistribusikan disebut Equivalen
Uniform Annual of Benefit (EUAB)
Cash out yang didistribusikan
disebut Equivalen Uniform Annual of Cost (EUAC)
EUAB-EUAC = AE
Ket: AE = Annual Equivalen/Annual Worth
·
Hasil AW alternatif sama dengan PW dan FW, dimana AW = PW
(A/P,i,n) dan AW = FW (A/F,i,n)
·
(A/P,i,n) disebut juga faktor bunga Uniform Payment Series
- Capital Recovery Factor (A/P,i,n)
·
AW = R – E – CR R= revenue / pendapatan E= Expense /
pengeluaran CR= Capital Recovery / pengembalian modal
Istilah
Capital Recovery (CR)
CR adalah
Nilai merata tahunan yang ekuivalen dengan modal yang
diinvestasikan.
CR = I(A/P,
i, n) – S(A/F, i, n)
CR = (I-S)
(A/F, i, n) + I(i)
CR = (I-S)
(A/P, i, n) + S(i)
- I : Investasi awal
- S : Nilai sisa di akhir usia
pakai
- n : Usia pakai
AW = Revenue –Expences -CR
Annual Worth
Analysis dilakukan terhadap:
1.
Alternatif tunggal , layak jika AW > 0
2. Beberapa
alternatif dgn usia pakai sama
3. Beberapa
alternatif dgn usia pakai berbeda
4. Periode
analisis tak berhingga
Untuk 2,3,
dan 4 : dipilih AW terbesar.
Contoh:
Sebuah perusahaan sedang mempertimbangkan untuk
membeli peralatan baru seharga 30 jutarupiah. Dengan peralatan baru tersebut akan diperoleh
penghematan sebesar 1 juta rupiah per tahun selama 8 tahun. Pada akhir
tahun ke-8 peralatan itu memiliki nilai jual 40 juta rupiah. Apabila
tingkat suku bunga 12% per tahun, dengan Annual Worth Analysis, apakah pembelian peralatan tersebut menguntungkan?
Contoh soal Analisis
Tunggal
Sebuah perusahaan
sedang mempertimbangkanuntuk membeli tanah seharga Rp 100.000.000,.Dengan
membeli tanah itu akan diperolehpenghematan sebesar Rp 2.000.000,- per
tahunselama 7 tahun. Pada akhir tahun ke-7, mobil itumemiliki nilai jual Rp
150.000.000,-.Apabila tingkatsuku bunga 12% per tahun, dengan annual
worthanalysis, apakah pembelian tanah tersebutmenguntungkan?
Contoh Usia pakai alternatif berbeda
Usia Harga Keuntungan
Nilai sisa padaMobil pakai beli (Rp.) per tahun akhir usia (tahun) (Rp.)
manfaat (Rp.)A 7 75.000.00 20.000.000 50.000.000 0B 8 80.000.00 25.000.000
65.000.000 0 Dengan tingkat suku bunga 12% per tahun, tentukan mobil yang
seharusnya dibeli.
- Future Worth Analysis
Pengertian
Future Worth atau nilai kelak adalah nilai sejumlah uang
pada masa yang akan datang, yang merupakan konversi sejumlah aliran kas dengan
tingkat suku bunga tertentu.
·
Nilai ekuivalensi cash in dan cash out akan ditarik pada
posisi future pada suatu tingkat pengembalian minimum yang diinginkan (MARR)
·
Dalam invetasi kita harus memaksimalkan laba. – Karena laba
bersifat future, maka FWA cocok dalam situasi keputusan invetasi modal. – Used
mostly for financial planning.
·
Analisis kelayakan invetasi bisa mempunyai satu alternatif
dan beberapa alternatif.
·
Jika menghadapi satu alternatif maka pilih nilai FW (Future
Worth) ≥0 maka alternatif itu layak diterima.
·
jika menghadapi beragam atau lebih dari satu alternatif
maka pilih nilai FW yang lebih besar.
Future Worth Analysis dilakukan terhadap.
1.
Analisis FWA terhadap alternatif tunggal,layak
jika FW ≥0
2.
Usia pakai semua alternatif sama dengan periode analisis
3. Usia pakai alternatif berbeda dengan periode
analisis
Contoh Analisis FWA terhadap alternatif tunggal
Sebuah
perusahaan sedang mempertimbangkan untuk membeli peralatan seharga Rp
30.000.000,. Dengan peralatan baru itu akan diperoleh penghematan sebesar Rp
1.000.000,- per tahun selama 8 tahun. Pada akhir tahun ke-8, peralatan itu
memiliki nilai jual Rp 40.000.000,-.Apabila tingkat suku bunga 12% per tahun,
dengan future worth analysis, apakah pembelian tanah tersebut menguntungkan?
Contoh Usia pakai semua alternatif sama dengan periode analisis
Sebuah perusahaan akan membeli sebuah
mesin untuk meningkatkan pendapatan tahunannya. Dua alternatif peralatan masak
dengan usia pakai masing-masing 8 tahun ditawarkan kepada perusahaan:Mesin
Harga beli Keuntungan per Nilai sisa di akhir usia (Rp.) tahun (Rp.) pakai
(Rp.) X 2.500.000 750.000 1.000.000 Y 3.500.000 900.000 1.500.000• Dengan
tingkat suku bunga 15% per tahun, tentukan mesin mana yang seharusnya dibeli.
Contoh Usia
pakai alternatif berbeda dengan periode analisis
Sebuah
perusahaan akan membeli sebuah mesin untuk meningkatkan pendapatan tahunannya.
Dua alternatif mesin ditawarkan kepada perusahaan: Usia pakai Harga beli
Keuntungan per Nilai sisa pada akhirMesin (tahun) (Rp.) tahun (Rp.) usia
manfaat (Rp.) X 8 2.500.000 750.000 1.000.000 Y 16 3.500.000 900.000 1.500.000
• Dengan tingkat suku bunga 15% per tahun, tentukan mesin yang seharusnya
dibeli.
Referensi:
Barish,N.N.
1995. Economic Analysis for Engineering and Managerial Decisions Making. Mc Graw Hill Book Co.,Inc. New York.
Haryono.
1990. Ekonomi Teknik. Institut Teknologi Sepuluh Nopember. Surabaya.
Pujawan, N. 2004. Ekonomi
Teknik. Edisi Pertama. Penerbit Guna Widya. Surabaya
0 komentar:
Posting Komentar